L’actualité des dernières semaines laisse penser que c’est la fête pour l’industrie chinoise de la tech. Et effectivement, ça continue. La seule usine de semi-conducteurs capable de produire en équivalent 7 nm en Chine, SMIC, a enregistré un premier trimestre de 3 milliards de dollars de revenus. Cette performance dépasse largement ses propres prévisions, avec une croissance des revenus de 36,1 % par rapport à l’année précédente et un profit net presque triplé à 479,2 millions de dollars. Le taux d’utilisation de l’usine a atteint 93,7 %, surpassant la demande exprimée par les clients.
SMIC revoit sa stratégie de prix dans un marché où d’autres profitent
Le Co-CEO Zhao Haijun a indiqué aux analystes que l’usine de Shanghai augmenterait les tarifs pour les wafers traités au troisième trimestre, suite à des négociations de prix conclues au premier trimestre. “Puisqu’il existe encore un grand écart entre les prix des wafers de pointe et les prix actuels de SMIC, nous devons négocier avec les clients pour obtenir des tarifs plus équitables”, a déclaré Zhao lors de l’appel. Cette hausse s’inscrit dans une dynamique où la demande pour les wafers a augmenté de 14 % trimestre sur trimestre, atteignant 2,9 millions d’équivalents 8 pouces.
La croissance ne provient pas des GPU, mais principalement de puces d’IA autres que les CPU et GPU, telles que les circuits logiques, les composants de gestion de puissance BCD et d’autres composants qui ont tous pour point commun d’être en pénurie. Ce segment des productions dédiées à l’IA de SMIC devrait connaître une croissance d’environ 40 % pour le trimestre, tandis que les puces industrielles et automobiles ont représenté 16,5 % des revenus des wafers, contre 10,6 % un an plus tôt. Les commandes issues de l’industrie locale chinoise représentent 90 % des revenus de l’entreprise.
L’impact des contrôles d’exportation américains
Les contrôles d’exportation américains ont joué un rôle majeur en redirigeant la demande chinoise d’accélérateurs d’IA vers des fournisseurs locaux, empêchant l’accès à TSMC et Samsung pour les technologies de pointe. Le gouvernement chinois vise à ce que 70 % des wafers de silicium soient sourcés localement cette année. Une enquête de Bloomberg Intelligence menée en juin auprès de 60 cadres techniques chinois a révélé que les entreprises prévoient de dépenser 46 % de leurs budgets d’accélérateurs d’IA sur des puces locales au cours des 12 prochains mois, contre 30 % actuellement.
SMIC est la seule usine chinoise à produire massivement des puces de classe 7 nm, ce qui en fait la seule voie domestique pour les lignes Ascend de Huawei et les accélérateurs de Cambricon.
Cependant, SMIC n’a pas que des qualités. Les sources de l’industrie citées par le Financial Times estiment que les prix de SMIC pour les gravures dans les procédés les plus évolués sont de 40 % à 50 % supérieurs à ceux de TSMC, avec des rendements inférieurs à un tiers, en raison de l’utilisation de DUV multi-patternés sur des nœuds conçus pour l’EUV. Mais l’entreprise semble se “refaire” sur les processus plus matures.
Le profit record de SMIC trouve donc principalement son origine dans la volonté de l’État de faire travailler très majoritairement son industrie locale.
